El nuevo propietario del Atlético de Madrid es uno de los grandes monstruos de las finanzas internacionales. Apollo Global Management, que tendrá una mayoría de control de alrededor del 57% sobre el equipo madrileño, es una gran gestora de inversión: se dedica a captar ahorro de sus clientes, casi siempre otros fondos, planes de pensiones o grandes fortunas, para ofrecerles rentabilidades superiores a las de la Bolsa.
Con sede en Nueva York, y fundada en 1990 por tres socios: Leon Black, Josh Harris y Marc Rowan, es un nombre de referencia en el mundo de los mercados internacionales y gestiona en torno a un billón de dólares. Es uno de los grandes actores en este tipo de inversiones, alternativas a los productos tradicionales, que van del capital riesgo a la deuda, junto a otras firmas estadounidenses, como Blackstone y KKR, y a la canadiense Brookfield.
¿Cómo funcionan estos fondos?
La operación no es una simple inyección de capital, sino la entrada de una empresa que está en el top mundial de las firmas del capital riesgo, sector que en los últimos años se han convertido en actores clave de la industria financiero. Son entidades cuyo horizonte de inversión es limitado: operan comprando empresas, tanto las que no cotizan en Bolsa (como el Atlético de Madrid) como las que sí cotizan (como Applus, la gran empresa de las ITV) para venderlas después. Disponen de grandes cantidades de dinero, pues además de disponer de los fondos de sus clientes pueden endeudarse (a costa de la empresa que compran, habitualmente).
El objetivo habitual es mantener las inversiones durante un periodo limitado (cinco o siete años, habitualmente) para vender a otro inversor, o colocar la empresa en Bolsa, a un precio superior, devolviendo a sus clientes el dinero más unos intereses por encima de mercado. Las empresas como Apollo, además, han expandido sus intereses y operan también como prestamistas en otros casos u operando, más a largo plazo, en el sector de infraestructuras o energéticos.
El sector ha crecido de forma explosiva en la última década, gracias a los bajos tipos de interés y a la fuerte demanda de inversores finales. Así, estas gestoras (la mayoría, estadounidenses, pero con algunos actores relevantes de Reino Unido, Canadá, Suecia o Francia) tienen tentáculos en las principales áreas económicas como las infraestructuras, la salud, el sector inmobiliario, la energía o la alimentación.
¿Quién es el dueño de Apollo?
La empresa es una multinacional que cotiza en la Bolsa de Nueva York y vale unos 77.000 millones de dólares (unos 66.000 millones de euros). Como ocurre con muchas grandes cotizadas, sus principales dueños son gestoras de fondos de inversión: Capital Group (8,5%), Vanguard (8,2%) y BlackRock (5,8%). Ahora bien, sus tres fundadores mantienen además participaciones que van del 5,9% al 6,6%. El nuevo accionista del Atlético de Madrid cuenta con oficinas en ciudades clave de Norteamérica, Europa, incluyendo Madrid, y Asia. En realidad, aunque el dinero para comprar el Atlético de Madrid sea de los inversores finales, quien gestionará el equipo serán los gestores del fondo, con el objetivo de maximizar su inversión.
Papel en el deporte
La gestora ha invertido ya más de 17.000 millones de dólares en diferentes operaciones vinculadas a clubes de fútbol, derechos de medios y financiación de estadios. El pasado septiembre lanzó Apollo Sports Capital (ASC) como la plataforma de Apollo dedicada exclusivamente a las inversiones en el ámbito deportivo con una capacidad de inversión de unos 5.000 millones de dólares (unos 4.300 millones de euros). Con ASC, busca invertir en oportunidades de crédito e híbridas (crédito y propiedad) en franquicias, ligas, recintos, medios y eventos deportivos. ASC está dirigida por su consejero delegado, Al Tylis; los cogestores, Rob Givone y Lee Solomon; y el director de Estrategia, Sam Porter.
El Atlético de Madrid será la inversión principal con una participación mayoritaria de ASC y no forma parte de una estrategia de multipropiedad de control de clubes. Otras inversiones recientes de Apollo Sports Capital incluyen los torneos de tenis Mutua Madrid Open y Miami Open.
Además de haber estado, según la prensa, interesado por la compra del Manchester United, Apollo financia a otros equipos de la Premier League, y recientemente ha firmado un préstamo de 80 millones de libras al Nottingham Forest.
Presencia en España
En España, Apollo está detrás de la opa de Neinor sobre Aedas, con el objetivo de crear la mayor promotora española. Junto a Neinor, quiere hacerse con el 79% que Castlelake tiene en la cotizada Aedas Homes. En el sector turístico, desembarcó en el mundo hotelero en España en 2019 con la intención de hacerse con una relevante cartera que finalmente se materializó con la adquisición de seis establecimientos y que ahora, cumplido el proceso de maduración de la operación, trata de vender. También tiene el 49% del gigante de los transportes Primafrío, donde entró en después de una frustrada salida a Bolsa de la compañía fundada por la familia Conesa. En el sector financiero, compró Evo Banco en 2013 a Novagalicia para vendérsela seis años después a Bankinter.
Una de sus operaciones más conocidas en España fue la compra del 85% de Altamira, la sociedad que gestionaba los activos y los préstamos problemáticos del Santander, por cerca de 700 millones de euros. Aunque posteriormente vendió su participación al italiano doBank, controlado por otra firma de capital riesgo, Fortress (una práctica habitual), marcó un hito en la gestión de carteras de deuda y activos en el país. También estuvo en la guerra de opas por la compañía especializada servicios de ITV Applus, aunque finalmente se hizo a un lado, ante la oferta de otros dos fondos del sector, TDR e I Squared.
¿En qué invierte Apollo en el resto del mundo?
Apollo tiene activos en casi todos los sectores y está de otras marcas de referencia. En 2021 Apollo adquirió una participación de alrededor del 90% en Verizon Media, que incluía las icónicas Yahoo! y AOL. En el ámbito de la distribución, Apollo acaba de retirar una oferta de compra de 2.000 millones sobre la cadena de pizzas Papa John’s. Menos conocida, uno de sus activos clave es Athene, una aseguradora especializada en servicios de jubilación y anualidades. Su importancia reside en que proporciona a Apollo un flujo masivo y estable de capital a largo plazo a través del dinero de las primas de seguros que la gestora emplea para financiar sus inversiones en crédito y capital privado. Más de 5.200 empleados de Apollo y Athene, entre los que se incluyen más de 860 profesionales de la inversión, trabajan en las oficinas de Apollo en todo el planeta.
